倍轻松携健康智能硬件登陆科创版 加速行业智能化进程

疫情复苏以来，家电行业受上游原材料涨价影响，盈利能力普遍下滑。本次国常会明确大宗商品保供稳价后，家电等传统制造业有望迎来拐点。

相比于使用金属原料较多的大型家电企业，厨电、小家电企业在本轮原材料价格上涨中所受影响较小，成本端压力小于白电企业，在二级市场中亦有相对较优的表现。

轻便产品解决使用痛点 智能化产品加强用户体验

专注于研发生产健康智能硬件的倍轻松即将登陆科创板，向沉寂已久的家电板块吹来一阵新风。倍轻松深耕按摩器具领域二十余年，是一家在健康产品创新研发上颇有建树的高新技术企业，主要产品涵盖眼部、颈部、头部及头皮四大类智能便携按摩器。

倍轻松以技术创新为核心驱动力，将传统中医理论与现代驱动、仿生、信息技术相结合，在按摩器具的造型设计、功能体验、使用场景上不断进化，最终打造出符合用户保健需求、多种应用场景的新一代智能健康产品。截至2020年6月，公司共拥有境内外专利537项;主要产品获得多项国内外工业设计大奖，包括德国红点设计奖、德国iF设计奖、日本优良设计奖等。

倍轻松的按摩产品轻便、苗条，使用场景丰富，可分别运用于劳累的旅途中、疲乏的生活中以及紧张的学习工作中。为久坐办公室中的上班族带来福音，不仅能迅速消减肌肉劳损所造成的酸疼，亦不占用工作时间。

在便携的特性上，倍轻松已是行业领先。同时，公司产品定位为智能健康硬件，旨在加强产品科技特征，打造健康智能产品，从而吸引更多年轻消费者。其中，眼部按摩器配置了自主研发的“EYE”系列主控组件，可以精确控制按压力度、穴位、温度，实现智能调频振动、机械揉捏、温控热敷功能。颈部、头部、头皮按摩器均有相适应的主控组件及物联网组件，使按摩器与物联网、大数据及人工智能相互结合，提供个性化的保健服务。

根据前瞻产业研究院数据，2019年按摩器具市场规模超过150亿美元，预计2022年市场规模接近184亿美元。市场规模增长促进产品向智能化、轻量化方向更新升级。公司表示，未来将继续深耕产品的智能化、健康化，加强产品与用户间的智能互动，丰富产品的按摩节奏、力度、温度等定制化的智能要素，为进一步开拓健康智能硬件领域奠定技术基础。

销售渠道深而广 助推倍轻松高速发展

2020年，中国按摩保健器具共出口至200个国家和地区，实现出口额43.499亿美元，同比增长42.59，增速同比提高26.19个百分点。

倍轻松于2001年推出首款便携按摩器，发展至今始终位于国内领先梯队，市占率较高。同时，公司积极布局海外，在香港、美国、日本设立子公司，产品远销美国、日韩等按摩器运用大国，在美洲、东南亚市场有较强品牌影响力。

2017-2019年，倍轻松实现营业收入3.57亿元、5.08亿元、6.94亿元，年复合增长率约39;同期净利润2052万元、4510万元、5477万元，年复合增长率约71。招股书披露2020年营收7.8亿-8.2亿，同比增长12.37-18.14;净利润5800万元-6300万元，同比增长6.27-15.44。公司连续四年营收利润稳步增长，未来成长性得到市场认可。

倍轻松主要使用“以产定采”和“以销定采”的采购模式及生产模式，根据生产计划及销售订单做出周密详细的预算，能精准把控原材料的品质、价格。2017-2019年，公司销售毛利率分别为57.81、60.93、58.19，可比公司销售毛利率均值仅34。

销售渠道上，倍轻松向实体、电商铺设营销网络，通过融合线上线下的新零售模式，大力推广自主品牌“breo”和“倍轻松”，大幅提升知名度及品牌力。线下，在高铁站、机场等交通枢纽及中高端大型商场设立超过153家直营体验店，将“倍轻松”健康、舒适、方便的特性深深植入每一位消费者心中，吸引众多消费者注意。线上，紧抓渠道改革机遇，入驻京东、天猫、亚马逊等电商平台，开展直播带货;配合“宅经济”升温，联名各大IP推出限量款，迅速俘获年轻用户芳心，赢得消费者的一致好评。

2017-2019年，按摩器销售总量从66.77万台增长至115.5万台，年复合增长率为31.52;销售收入由2.63亿元增长至5.55亿元，年复合增长率达到45.33。

募资加码营销网络建设 做国际高端按摩器具服务商

倍轻松在产品营销方面一直走在行业前列，便携式产品精准定位长途旅行中身心俱疲的旅客群体，以北上广深机场、高铁站为核心据点，逐步向周边一、二线城市扩散，目前已形成一定规模的零售终端网络体系。此外，体型娇小的按摩器适合电商物流，易于通过跨境电商向国际市场进军。

本次倍轻松IPO拟公开发行1541万股，募资4.97亿元用于建设“营销网络建设项目”、“研发中心升级建设项目”、“信息化升级建设项目”以及“补充营运资金”。

“营销网络建设项目”将在全国新设248家直营门店，覆盖地级城市，增加门店密集度。通过线下直接体验、品牌高频率闪现，增强品牌的线下知名度和影响力，不断深化品牌形象并将流量引入线上，提升销量以丰厚公司利润。

该项目总投资额预计2.79亿元，项目实施后将进一步提升倍轻松的市场份额，新设直营体验店大幅促进产品销量增长，提升门店覆盖深度、广度，有益于吸引增量用户，并增加原有用户体验。项目投产后，将形成更广泛的品牌影响力，公司前期投入将逐渐转化为客源，持续增强公司的盈利能力。

“研发中心升级建设项目”和“信息化升级建设项目”分别拟投入8801.08万元、5010万元。倍轻松在深圳建立研究中心，借力经济特区进行高端人才引进，保持技术上的领先地位。经过长期的技术积累、工艺沉淀，公司在智能便携按摩器产品动力及传动系统组件、仿生按摩运动实现、产品内外部结构、工况静音性能、生命体征检测与传感、人机交互等方面有着突破性的创新。未来将融合AI以及大数据技术进新一代按摩器具中，推动虚拟触感、AI机器人技术和生命传感器技术的发展，打造符合行业发展趋势的健康智能产品。

面对未来的机遇与挑战，倍轻松表示将紧抓健康智能硬件的行业发展机遇，深挖消费者需求，加深按摩产品的科技感，打造出功能更丰富、效果更优异的智能按摩器，为发扬健康智能硬件打下坚实基础;同时，进一步整合按摩器行业资源巩固市场地位，借助资本市场的力量使公司成为驰名中外的健康智能器具领军企业，引领中国按摩器走向世界。CIS